每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股高開低走，三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.63%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.38%，納指跌0.13%；大型科技股漲跌不一，特斯拉漲超3%，英偉達(dá)、微軟漲逾1%，蘋果、谷歌、奈飛小幅下跌，亞馬遜跌超1%，ARM跌超10%。中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.4%，老虎證券跌超7%，大全新能源跌逾5%，騰訊音樂跌超4%，金山云跌超3%。歐洲三大股指收盤全線下跌，德國(guó)DAX指數(shù)跌1.02%報(bào)24663.61點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.17%報(bào)8202.08點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌1.55%報(bào)10276.95點(diǎn)。

2、國(guó)際油價(jià)盤中一度跌超5%，尾盤拉升，自低點(diǎn)反彈超7%，最終收盤集體收漲，美油主力合約漲2.71%，報(bào)97.66美元/桶；布油主力合約漲1.83%，報(bào)103.12美元/桶。國(guó)際貴金屬價(jià)格多數(shù)收漲，現(xiàn)貨黃金跌0.14%，報(bào)4684.76美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.04%，報(bào)4696.00美元/盎司。現(xiàn)貨白銀漲1.39%，報(bào)78.34美元/盎司；COMEX白銀期貨漲2.09%，報(bào)78.92美元/盎司。

（二）行業(yè)掘金

1、5月7日，馬斯克旗下SpaceX公司稱，與Anthropic建立新的計(jì)算合作伙伴關(guān)系。SpaceX已與Anthropic簽署協(xié)議，將提供Colossus 1的訪問權(quán)限；Anthropic計(jì)劃利用這額外的計(jì)算能力直接提升Claude Pro和Claude Max用戶的服務(wù)能力。Anthropic表示，這項(xiàng)合作將大幅提高公司的算力水平，僅在未來1個(gè)月內(nèi)就能帶來超過300兆瓦的新增容量，相當(dāng)于22萬個(gè)英偉達(dá)GPU。SpaceX與Anthropic的合作協(xié)議，還包括太空算力領(lǐng)域的愿景。Anthropic表示“有興趣合作開發(fā)數(shù)吉瓦級(jí)的軌道AI算力”。

點(diǎn)評(píng)：隨著太空資源競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的新高地。未來太空經(jīng)濟(jì)將會(huì)成為一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個(gè)方面。星地通信產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到2000億元—4000億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率在10%—28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗(yàn)證”向“規(guī)?；瘧?yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場(chǎng)景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括德恩精工、巨力索具、海蘭信等。

2、5月7日，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新晶圓代工產(chǎn)業(yè)研究，全球成熟制程面臨供給與需求格局轉(zhuǎn)變，2025年下半年以來，臺(tái)積電、三星晶圓代工兩大廠減產(chǎn)八英寸產(chǎn)能，加上AI服務(wù)器等對(duì)電源管理、功率需求持續(xù)成長(zhǎng)，2026年全球前十大晶圓代工業(yè)者平均八英寸產(chǎn)能利用率已回升至近90%。不僅八英寸產(chǎn)能利用率與代工價(jià)格已止跌回升，十二英寸成熟制程也有望因臺(tái)積電規(guī)劃減產(chǎn)而帶動(dòng)轉(zhuǎn)單。

點(diǎn)評(píng)：此前受全球消費(fèi)電子需求疲軟、晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)疊加影響，全球成熟制程長(zhǎng)期處于供過于求狀態(tài)，八英寸產(chǎn)能利用率一度跌至近80%，代工價(jià)格持續(xù)下行，部分大陸晶圓代工廠甚至以6折報(bào)價(jià)搶單，導(dǎo)致行業(yè)盈利承壓。而此次臺(tái)積電、三星主動(dòng)減產(chǎn)八英寸產(chǎn)能，疊加AI服務(wù)器、Edge AI等新興領(lǐng)域?qū)Τ墒熘瞥坍a(chǎn)品的需求爆發(fā)，推動(dòng)八英寸產(chǎn)能利用率回升至近90%。這一變化標(biāo)志著成熟制程行業(yè)正式走出低谷，行業(yè)整體景氣度持續(xù)修復(fù)。概念股包括國(guó)民技術(shù)、揚(yáng)杰科技、士蘭微等。

3、5月7日，高盛指出，企業(yè)級(jí)智能體預(yù)計(jì)將推動(dòng)全球Token消耗量到2030年較2026年增長(zhǎng)24倍，消費(fèi)者級(jí)代理則將帶來12倍增長(zhǎng)；與“按需聊天”不同，持續(xù)在線（always-on）的代理模式將使2030年每日查詢量達(dá)到230億次，其中約30%聚焦于生產(chǎn)力場(chǎng)景。隨著算力成本下降（Token成本降低60%-70%）以及Token價(jià)格趨于穩(wěn)定，Token需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將在2030年前轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)率擴(kuò)張，從而推動(dòng)超大規(guī)模云廠商盈利能力提升。

點(diǎn)評(píng)： 高盛的預(yù)判清晰勾勒出AI產(chǎn)業(yè)的迭代方向：從“按需聊天”的間歇式交互，轉(zhuǎn)向“持續(xù)在線”的智能體模式，這是AI從“工具”向“助手”乃至“執(zhí)行者”跨越的關(guān)鍵標(biāo)志。Token作為大模型處理信息的最小單元，是智能體運(yùn)行的核心消耗品——與傳統(tǒng)聊天機(jī)器人單次會(huì)話僅消耗千級(jí)Token不同，持續(xù)在線的智能體需持續(xù)監(jiān)控環(huán)境、多輪調(diào)用工具、讀取長(zhǎng)上下文，單次復(fù)雜任務(wù)Token消耗可達(dá)普通對(duì)話的20-100倍，甚至百萬級(jí)以上，這也是其推動(dòng)Token消耗量爆發(fā)式增長(zhǎng)的核心原因。概念股包括東方國(guó)信、萬興科技，漢得信息等。

（三）避雷針

華誼集團(tuán)：公司發(fā)布公告，上海國(guó)盛（集團(tuán)）有限公司及其全資子公司國(guó)盛投資擬通過集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式，合計(jì)減持不超過3%的公司股份。

奧?？萍迹汗景l(fā)布公告，公司副總經(jīng)理江濤計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)的方式，減持所持公司股份不超過8.41萬股，占公司總股本的比例不超過0.11%。

博聞科技：公司發(fā)布公告，持股6%的股東上海德朋實(shí)業(yè)有限公司擬通過集中競(jìng)價(jià)交易方式，減持公司股份不超過236.09萬股，即不超過公司總股本的1%。

浩瀚深度：公司發(fā)布公告，公司持股11.45%的股東雷振明計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式，合計(jì)減持公司股份不超過475.05萬股，即不超過公司總股本的3%。

希荻微：公司發(fā)布公告，持股5.8%的股東重慶唯純企業(yè)管理咨詢有限公司擬通過集中競(jìng)價(jià)方式，減持公司股份不超過413.04萬股，占公司總股本的比例不超過1%。

中大力德：公司發(fā)布公告，公司控股股東寧波中大力德投資有限公司及其一致行動(dòng)人擬以集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式，合計(jì)減持公司股份不超過589萬股，不超過公司總股本的3%。

萬朗磁塑：公司發(fā)布公告，持股5%的股東安徽高新金通安益二期創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）擬以集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式，合計(jì)減持公司股份不超過256.45萬股，減持比例不超過公司總股本的3%。

長(zhǎng)盈通：公司發(fā)布公告，公司控股股東的一致行動(dòng)人盈眾投資計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式，合計(jì)減持公司股份不超過100.75萬股，占公司總股本的比例不超過0.78%。公司董事、副總裁鄺光華，董事、核心技術(shù)人員廉正剛，董事、董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)曹文明，董事江斌擬通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式，合計(jì)減持公司不超0.17%的股份。

成都先導(dǎo)：公司發(fā)布公告，拉薩經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)華博醫(yī)療器械有限公司持有公司10.42%股份，擬通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過400萬股，擬減持股份約占公司總股本的1%。深圳市鈞天投資企業(yè)（有限合伙）持有公司2.51%股份，擬通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式減持公司股份合計(jì)不超1006.78萬股，擬減持股份約占公司總股本的2.51%。

司太立：公司發(fā)布公告，公司實(shí)控人之一、董事胡錦生擬通過集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份合計(jì)不超過438.41萬股，占公司股份總數(shù)的1%。另外，胡錦生擬與其孫女胡思慧簽署一致行動(dòng)人協(xié)議，增加胡思慧為其一致行動(dòng)人，并計(jì)劃以大宗交易方式向胡思慧轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份不超過688.3萬股（含），占公司股份總數(shù)的1.57%。此次股份轉(zhuǎn)讓系胡錦生及其一致行動(dòng)人成員內(nèi)部持股發(fā)生的變化，不涉及向市場(chǎng)減持。

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